Títulos verdes no Brasil

Gestores se unem para estruturar mercado brasileiro de investimentos em projetos ambientais

Por Marina Grossi | Economia VerdeODS 14 • Publicada em 27 de março de 2017 - 09:00 • Atualizada em 2 de setembro de 2017 - 15:41

Projetos de restauração florestal, gestão hídrica e energia renovável estão entre as melhores oportunidades para investimentos ambientais. Foto de Jean-Philippe Delobelle/Biosphoto
Projetos de restauração florestal, gestão hídrica e energia renovável estão entre as melhores oportunidades para investimentos ambientais. Foto de Jean-Philippe Delobelle/Biosphoto
Projetos de restauração florestal, gestão hídrica e energia renovável estão entre as melhores oportunidades para investimentos ambientais. Foto de Jean-Philippe Delobelle/Biosphoto

A consciência crescente dos consumidores tem levado as empresas a aumentar constantemente o grau de transparência dos processos de produção. Cada vez mais, quem compra determinado produto quer saber em que condições ele foi produzido, se respeitou as regras de boa gestão ambiental, se não envolveu nenhuma ação que afrontou princípios de justiça social ou se a empresa tem imagem positiva em termos de responsabilidade sócio ambiental.

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Os títulos verdes nada mais são do que títulos semelhantes a qualquer outro tipo de título de dívida, mas que, como característica diferenciadora, carregam uma marca ecológica por destinarem-se ao financiamento de atividades comprovadamente relevantes na defesa dos valores ambientais.

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Guardadas as óbvias diferenças, algo semelhante vem acontecendo no universo do financiamento empresarial. Recentemente, um grupo de gestores de investimentos, liderados pela Climate Bonds Initiative e responsáveis pela alocação de cerca de R$ 1,6 trilhão emitiu declaração no sentido de reafirmar seu compromisso de que, diante das ameaças  presentes e futuras  decorrentes dos efeitos das mudanças climáticas, é  urgente estruturar, a exemplo do que já existe em outras  partes do mundo, o mercado brasileiro de títulos verdes, ou green bonds , na expressão inglesa que ainda predomina.

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Assinam essa declaração alguns dos mais importantes agentes do mercado financeiro, como BTG Pactual, BB DTVM, Itaú Asset Management, Santander Asset Management, Sul América Investimentos e UBS Brasil.

Os títulos verdes nada mais são do que títulos semelhantes a qualquer outro tipo de título de dívida, mas que, como característica diferenciadora, carregam uma marca ecológica por destinarem-se ao financiamento de atividades comprovadamente relevantes na defesa dos valores ambientais. São títulos que exigem um alto grau de transparência da parte das empresas, já que são sempre submetidos a avaliação externa.

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Para o ano de 2017 há um potencial de cerca de R$ 16 bilhões em projetos passíveis de serem financiados sob a rubrica verde. Eficiência energética e manejo florestal são exemplos de áreas em que já foi possível realizar captações bem-sucedidas e com grande procura por parte dos investidores.

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Esses títulos ainda são novidade por aqui, mas já fazem grande sucesso em várias partes do mundo. Para impulsionar este mercado no país, o Conselho Empresarial Brasileiro para o Desenvolvimento Sustentável (CEBDS) e a Febraban lançaram, em outubro do ano passado, Guia para Emissão de Títulos Verdes no Brasil.

O potencial de mercado para títulos assim em nosso país é extraordinariamente grande, seja em função da gigantesca dimensão dos ativos ambientais que poderiam ser objeto de ações lastreadas por esses títulos, seja porque são várias as empresas brasileiras que desenvolvem atividades capazes de ganhar o rótulo verde, uma vez que estejam bem orientadas sobre os mecanismos que regulam a atividade.

Justine Leigh Bell, da Climate Bonds Initiative, estima que, para o corrente ano de 2017, há um potencial de cerca de R$ 16 bilhões em projetos passíveis de serem financiados sob a rubrica verde. Eficiência energética e manejo florestal são exemplos de áreas em que já foi possível realizar captações bem-sucedidas e com grande procura da parte dos investidores.

A Suzano Papel e Celulose, primeira empresa brasileira a desvendar essa seara em mercado brasileiro, realizou uma emissão de US$ 500 milhões para papéis focados em restauração florestal, gestão hídrica e energia renovável. O sucesso foi tamanho que a demanda superou a oferta em três vezes. Há um mercado ávido por associar-se a iniciativas bem estruturadas, iniciativas capazes de gerar retorno não penas na dimensão financeira, mas também em credibilidade e imagem. A BRF e a Fibria foram as outras duas empresas brasileiras que já emitiram esses papeis, mas no exterior, registrando semelhante sucesso.

As regulamentações próprias desse mercado devem exceder aquelas que já, de forma tão detalhada, normatizam os mercados de capitais em geral. Títulos com a marca da sustentabilidade são depositários de esperanças que devem se cumprir. Transparência e viabilidade são fundamentais. Além do mais, é preciso tomar em consideração as especificidades nacionais e as dos diversos segmentos de negócios.

De todo modo, o que se vê no comportamento demonstrado pelo mercado são perspectivas muito concretas de que a retomada dos investimentos e, consequentemente, do desenvolvimento em nosso país pode ocorrer incorporando a dimensão ambiental de forma muito mais efetiva do que ocorria até o advento da crise.

Marina Grossi

Marina Grossi, economista, é presidente do CEBDS (Conselho Empresarial Brasileiro para o Desenvolvimento Sustentável), entidade com mais de 100 empresas associadas cujo faturamento somado equivale a quase 50% do PIB brasileiro. Foi negociadora do Brasil na Conferência das Partes da Convenção-Quadro das Nações Unidas sobre Mudança do Clima entre 1997 a 2001 e coordenadora do Fórum Brasileiro de Mudanças Climáticas entre 2001 e 2003.

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8 comentários “Títulos verdes no Brasil

  1. Hylton Sarcinelli Luz disse:

    A matéria é muito boa como sinalização para um futuro que se espera mais consciente ambientalmente, mais promissor que nosso presente que é marcado pela irresponsabilidade de tempos recentes, aqueles em que falar de meio ambiente era papo cabeça, coisa de “viajandão”. Parabéns Marina Grossi pela seu trabalho e contribuições neste debate essencial à manutenção da vida.

  2. Jluiz disse:

    Sugiro que o vale do Jequitinhonha e Polígono das Secas sejam contemplados nesses projetos.Nao só a a Amazônia .Olhem para 159 anos de miséria uma realidade que precisa ser mudada.

  3. Deni Pochmann disse:

    Possuímos um projeto montado, voltado para a Área
    Amiental. Reciclagem de resíduos plásticos industriais e transformação em polímeros.
    Já temos toda cadeia de fornecedores bem como compradores dos polímeros.
    Necessitamos de investidores.
    Deni Pochmann
    denipochmann@hotmail.com

  4. Dimas Antonio Pereira disse:

    Sou consultor de negocios. Represento 2 tecnologias fantásticas que transforma Lixo e Esgoto em Energia Limpa.
    No Brasil tem várias possibilidades para colocar esse projeto -Usina de Lixo com Geração.-
    Investimento com retorno Garantido. Melhor que todas as opções existentes no que tange a Energia Renovável.
    E o reaproveitamento do material reciclável. Como a madeira ecológica feita do plástico .
    NECESSITA DE INVESTIDORES.
    Incrivel como não enxergam esse nicho de investimento.
    Europa e América do Norte vão juntos render com esse projeto mais de 20 bilhões de Dólares anuais.
    O Brasil poderia sozinho faturar mais de 10 bilhões de dolares anuais fora a geração de emprego e tributos.

  5. Celio Flores disse:

    sou micro empresário, possuo três imóveis localizados na cidade portal de Santa Catarina com o Paraná (Garuva) SC ao meio da Serra do mar, passagem obrigatório por milhões de pessoas que se deslocam para as principais (praias) de SC e PR, 40 km de Joinville, 150 km de Bal.Camboriu ,tenho projeto de hotel,parque ecológico,com.prods,col. e artes c/objetivo de sustent.preciso de investidor/parceiro

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